Comment fonctionne le cours de l’or ?

On parle « du » cours de l’or comme s’il n’y en avait qu’un. En réalité, l’or s’échange en continu sur plusieurs marchés, et le chiffre affiché dépend de la source, de l’heure et de la devise.

Un marché mondial, en dollars

L’essentiel des échanges d’or physique entre professionnels se fait de gré à gré, à Londres, en dollars et à l’once troy. Les contrats à terme de New York et les places asiatiques complètent le tableau. Du dimanche soir au vendredi soir, il y a presque toujours un marché ouvert quelque part : le cours évolue en permanence.

Le week-end, les échanges s’arrêtent. Un cours consulté un samedi est donc celui de la clôture du vendredi.

Le fixing de Londres

Deux fois par jour ouvré, à 10 h 30 et 15 h, heure de Londres, une enchère électronique administrée par la LBMA (London Bullion Market Association) établit un prix de référence : le LBMA Gold Price. Il sert de base à de nombreux contrats. Sa diffusion en temps réel est soumise à licence ; les sites grand public affichent généralement un cours « spot » issu d’autres sources.

Du dollar à l’euro

Le cours en euros est le cours en dollars converti au taux de change du moment. Deux mouvements se combinent : celui de l’or et celui de l’euro. Si l’euro se renforce face au dollar, l’or coûte moins cher en euros, même si son prix en dollars n’a pas bougé.

Pourquoi les chiffres diffèrent d’un site à l’autre

• Le différé. Les données grand public sont souvent retardées de quelques minutes, voire d’une journée pour les services gratuits.
• Achat ou vente. Il existe un prix acheteur et un prix vendeur ; certains affichent l’un, d’autres la moyenne.
• L’unité. Once, gramme, kilo, or fin ou or 18 carats : vérifiez toujours ce qui est affiché.

Sur notre page cours de l’or, la source et l’heure de mise à jour sont indiquées sous le tableau, et une donnée ancienne est signalée comme telle.

Ce qui fait monter ou baisser l’or

Les taux d’intérêt (l’or ne rapporte rien, il est moins attractif quand les taux montent), le dollar, les achats des banques centrales, la demande de bijouterie en Inde et en Chine, les flux des fonds indiciels, et les périodes de crise où il joue son rôle de valeur refuge. Personne ne prévoit durablement ces mouvements : méfiez-vous de qui vous presse de vendre ou d’acheter « avant qu’il soit trop tard ».

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